Obligacje i cena czasu.
Kupon to dopiero początek historii.
Obligacja jest umową o przepływach w czasie. Poznaj relację między kuponem, ceną, rentownością, terminem i ryzykiem emitenta — bez traktowania żadnej liczby osobno.
Plik cyfrowy · link do pobrania po opłaceniu zamówienia
Zajrzyj do środka
Nowa perspektywa.
- 64
- strony wiedzy i praktyki
- 06
- rozdziałów krok po kroku
- 04
- strony pracowni
- 04
- strony słownika i źródeł
Kupon nie opowiada całości.
Czas zmienia każdą cenę.
Dla osób, które chcą zrozumieć mechanikę długu oraz nauczyć się czytać warunki emisji. Materiał zaczyna od anatomii obligacji i prowadzi do obliczeń ceny oraz duration.
Rozłóż obligację na przepływy.
Połącz emitenta, nominał, kupon, termin i wykup. Zobacz różnicę między relacją wierzycielską a udziałem właścicielskim.
Odróżnij kupon od rentowności.
Policz wartość bieżącą przepływów i zobacz, dlaczego cena porusza się przeciwnie do wymaganej rentowności. Rozpoznaj cenę czystą i brudną.
Czytaj czas, ryzyko i dokumenty.
Poznaj duration, wypukłość, ryzyko kredytowe, inflacyjne i płynności. Sprawdzaj definicje, harmonogram oraz warunki wcześniejszego wykupu.
Nominał. Rentowność.
Duration. Ryzyko.
Czytaj całą umowę.
Sześć rozdziałów prowadzi od konstrukcji długu i harmonogramu przepływów przez cenę, rentowność oraz wrażliwość do ryzyka kredytowego i zapisów dokumentów.
Zobacz spis treści01Anatomia obligacjiStrony 05–13
Emitent, nominał, termin, kupon, cena i harmonogram. Dokumenty, zabezpieczenia oraz kolejność roszczeń w relacji wierzycielskiej.
02Rodzaje długuStrony 14–22
Dług skarbowy, samorządowy i korporacyjny. Stałe, zmienne i indeksowane oprocentowanie, obligacje zerokuponowe, zabezpieczenia i opcje.
03Cena i rentownośćStrony 23–31
Dyskontowanie przepływów, kupon, current yield i YTM. Cena czysta i brudna, narosłe odsetki oraz podstawy krzywej rentowności.
04WrażliwośćStrony 32–40
Duration Macaulaya i zmodyfikowana, przybliżenie zmiany ceny, wypukłość oraz ograniczenia modeli przy większych zmianach i opcjach.
05Ryzyka i płynnośćStrony 41–48
Niewypłacalność, odzysk, inflacja, reinwestycja i waluta. Sprzedaż przed terminem, spread, brak płynności i różne źródła zmiany ceny.
06Czytanie warunkówStrony 49–56
Definicje w warunkach emisji, harmonogram płatności, stopa bazowa, wcześniejszy wykup i koszty. Różnica między pojedynczą obligacją a funduszem obligacji.
Cztery strony pracowni z rachunkiem przepływów, ceny i duration. Ćwiczenia pokazują też, jak kupon, dyskonto, spread i założenia wpływają na interpretację.
Powiększ spis treści ↗
Zajrzyj do środka.
Zobacz, jak czas zmienia cenę.
Schematy przepływów, przykłady dyskontowania i pytania o granice wniosku pozwalają przejść od nazwy obligacji do jej rzeczywistego mechanizmu.
- Jeden plik PDF — 64 strony po polsku
- Sześć rozdziałów i cztery strony pracowni
- Obliczenia, słownik warunków i źródła
- Do czytania na komputerze, tablecie i telefonie
To materiał do samodzielnej nauki. Bez lekcji wideo i spotkań na żywo.
Jeszcze
jedno pytanie?
Najważniejsze informacje przed rozpoczęciem.
Co dokładnie otrzymam?
Jeden polskojęzyczny PDF liczący 64 strony: sześć rozdziałów, cztery strony pracowni z odpowiedziami, słownik oraz źródła.
Czy muszę znać matematykę finansową?
Nie. Materiał wprowadza dyskontowanie i duration krok po kroku. Do ćwiczeń wystarczy prosty kalkulator, kartka i uważne czytanie założeń.
Czy kurs omawia konkretne obligacje do kupienia?
Nie. Wszystkie liczby i instrumenty w przykładach są fikcyjne. Celem jest zrozumienie mechanizmu, dokumentów i ograniczeń obliczeń.
Czy ten tom dotyczy także funduszy obligacji?
Materiał wyjaśnia różnicę między pojedynczą obligacją a funduszem obligacji. Główna część skupia się jednak na konstrukcji i wycenie pojedynczych instrumentów dłużnych.
Jak otrzymam plik?
Po opłaceniu zamówienia otrzymasz link do pobrania PDF-a. Podaj poprawny adres e-mail i sprawdź również folder spam.